En principe, l'ouverture du capital au public interviendra dans le courant du premier semestre 2009. Il s'agira de lever jusqu'à 0,5 million d'euros d'argent frais, ce qui représenterait, post-IPO, entre 20 et 25% de la société. Entre-temps, un placement obligataire privé de l'ordre de 0,15 million d'euros devrait venir garnir sa cassette.
Adrien Costantini, son administrateur délégué et co-actionnaire, définit Air-Kit comme un bureau d'études spécialisé dans l'automation industrielle, dans la conversion de grands principes industriels au profit de la domotique domestique et dans le développement d'applications éco-énergétiques de la pompe à chaleur.
Le premier métier concerne notamment l'organisation de rayonnages industriels par des systèmes d'automation. Il génère actuellement 80% des revenus de cette entreprise de services fondée en 1998, mais qui n'a vraiment démarré ses activités opérationnelles qu'en novembre dernier. Les contrats se sont récemment accumulés, de sorte que malgré l'engagement de quatre collaborateurs, Costantini se sente déjà à l'étroit. «Nous n'avons pas le temps de répondre à toutes les demandes», déplore-t-il.
Le dirigeant estime que sa PME est promise à une croissance annuelle récurrente de l'ordre de 20 à 30% ces prochaines années. Mais la concrétisation du projet boursier doperait ces pronostics. «Selon nos calculs, le chiffre d'affaires doublera l'année qui suivra la levée des fonds, en s'assortissant d'une marge nette de 10 à 15%», promet-il. Pour 2008, il a placé la barre à un million d'euros de revenu et 0,1 à 0,15 million de profit net.
Grâce au Marché libre, Air-Kit pourrait surtout embaucher cinq nouveaux collaborateurs en mettant résolument l'accent sur son pôle domestique. «Notre force, c'est l'industrie: nous concevons une installation et surveillons éventuellement l'exécution du chantier. Mettre cette expérience au service du résidentiel se traduira par une solide valeur ajoutée, car les installations gérées par automate programmable telles que nous les concevons pour les maisons unifamiliales ne coûtent que le prix d'une installation traditionnelle», souligne-t-il. La Bourse offrirait aussi à la PME un supplément bienvenu de notoriété auprès de son public-cible de promoteurs de projets ou d'installateurs.
A plus long terme, Air-Kit entend également monnayer les améliorations qu'il a apportées au système classique de pompes à chaleur par air. L'originalité de son concept est telle que celui-ci pourrait déjà faire l'objet d'une commercialisation d'ici deux ans. De même, un interrupteur «maison» adapté à la domotique est aussi susceptible de s'avérer une source de revenus à l'avenir.
Small Caps Finance se diversifie
La participation de 50% détenue par l'intermédiaire financier Small Caps Finance (SCF) dans le capital d'Air-Kit doit être comprise comme une diversification, indique son patron, Bernardo Ruzziconi. «SCF a vocation de rejoindre le Marché libre un jour ou l'autre. Diversifier ses activités est une façon de l'y préparer», explique-t-il, assurant au passage n'avoir aucune intention de céder une partie de ses titres Air-Kit lors de l'IPO.
A côté de son métier traditionnel de consultance et des commissions qui découlent de ses intermédiations, SCF se profilerait aussi comme une sorte de petit holding qui prendrait occasionnellement des participations dans le capital de PME rejoignant ou en passe de rejoindre la «Bourse des propriétaires». Outre Air-Kit, d'autres dossiers seraient à l'étude. SCF ne négligerait pas non plus la détention de participations «financières» (à plus brève échéance et d'une importance moindre) puisées sur le même segment. La question relative à d'éventuels conflits d'intérêts méritera toutefois d'être préalablement tranchée.
Enfin, la firme de Rhode-Saint-Genèse est toujours pressentie pour assurer la gestion d'une sicar (société d'investissement à capital risque) luxembourgeoise qui investirait exclusivement sur le Marché libre. «Sa création pourrait intervenir dans les prochains mois», assure Ruzziconi.
Fabian Lacasse
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