Rappelons que le public a souscrit à moins de la moitié de l'augmentation de capital qui a précédé l'arrivée de RVA sur le Marché libre bruxellois : sur un maximum de 770.000 euros, quelque 312.903 euros -soit 76.318 actions à 4,10 euros la pièce- ont été récoltés par ce biais.

A la faveur d'une augmentation de capital «post-IPO» qui lui sera réservée, Swiss Life apportera 250.000 euros supplémentaires, ce qui correspondra à une participation de 10,84% dans le capital de RVA.

Il a bien été question pour l'assureur d'engloutir le solde des titres disponibles dans le cadre de l'offre, mais un facteur exogène, à savoir l'annonce de son possible rachat par Delta Lloyd, est venu brouiller les cartes.

«Pour modifier les montants convenus précédemment, il aurait fallu réinitier une procédure complète en incluant Delta Lloyd. Comme cette acquisition n'en est qu'au stade de projet, ça aurait pu prendre du temps et nous être préjudiciable», se justifie Jean-François Desmaré, le patron du courtier liégeois RVAsurances.

La montée dans le capital de RVA par Swiss Life se fera aux conditions de l'IPO, mais en dehors de celle-ci. L'opération a dû être clôturée pour permettre la cotation du titre en Bourse.

Investisseurs étrangers

Pour ce qui concerne le solde d'environ 200.000 euros, une solution a aussi été trouvée, de sorte que RVA disposera bientôt de l'entièreté de la somme jugée utile au financement de son développement. «Il s'agit d'investisseurs privés étrangers», précise Desmaré.

Les deux opérations concomittantes nécessiteront l'assentiment des actionnaires, lesquels seront prochainement conviés à participer à une assemblée générale extraordinaire.

L'issue des débats ne fait aucun doute, puisque Desmaré et son épouse, Karin Berger, détiennent à ce jour à parité la totalité des titres de l'entreprise principautaire, hormis ceux qui ont été souscrits durant l'offre publique.

Les dirigeants avouent leur intention d'offrir à Swiss Life Belgium un siège au conseil d'administration de RVA.

Fabian Lacasse